10 月 10 日晚 8 点，Matrixport 官方 YouTube 频道直播中，Matrixport 资产管理主管分析了上周（10 月 1 日-10 月 9 日）BTC 和 ETH 的价格在全球宏观经济、流动性变化以及市场情绪影响下大幅波动背后的原因，并探讨了当前期权市场的机构行为，为投资者提供了未来可关注的投资方向与策略建议。

美国的非农就业数据超出预期，强劲的数据推动美股反弹，进而带动了与美股关联度较高的 BTC 价格的短期上行。然而，与黄金作为避险资产不同，BTC 作为风险资产的属性更加突出。在全球地缘政治风险加剧的背景下，黄金价格随着中东局势紧张而上涨，但 BTC 未能展现出避险属性，反而在美股回调时同步下跌，表明市场将其视为高风险投资品种，而非避险工具。

在这次反弹中，中小市值 Token（山寨币）的表现优于 BTC，表明风险资产在资金回流期间表现更好。这也显示了加密市场的投机性质依然较强，市场流动性更多地集中于高波动性的小市值资产上。

这一现象表明，加密市场的流动性短期内较为紧张，市场的波动性增加，而机构投资者更倾向于利用期权市场进行波动率交易，以获取相对稳定的收益。

波动率优势策略：应对市场波动的有效工具

当前市场中的波动率预期正在增加，尤其是随着美国大选临近，波动率将进一步上升。这为投资者提供了通过波动率交易进行收益优化的机会。在 10 月和 11 月期间，期权市场的波动率曲线显示出市场对于不确定事件的预期增强，特别是对冲政治风险的需求激增。

在当前环境下，波动率优势策略是一种有效的风险管理手段。通过购买看涨期权和看跌期权的组合，投资者可以在大幅波动的市场中获利，无论市场是上涨还是下跌。

面对当前市场的频繁震荡，Matrixport 推出的 M-BTC 备兑策略是一种有效的稳健收益工具，专为长期持有 BTC 的投资者设计。此策略允许投资者通过持有 BTC 现货并卖出 BTC 看涨期权来获得稳定的期权费收入。

该策略的一个主要优势是透明度高、风险低。备兑策略特别适合那些不愿承担高频交易风险的投资者。通过这种策略，投资者可以在震荡行情中获得稳定的被动收益，并且相较于单纯持有 BTC，这种策略能有效减少因市场大幅波动带来的损失。

例如，在市场震荡期，持有 BTC 现货的投资者可以通过每两周卖出一次看涨期权，获得期权费收入。如果 BTC 价格上涨超过设定的行权价，投资者虽然可能失去一部分向上的收益，但整体回报依然稳健且具有吸引力。这种策略在市场波动较大、投资者预期不确定的情况下，尤为适用。

此外，与传统质押借贷相比，备兑策略无需追加保证金，且融资成本相对较低，是一种高效的融资与收益管理工具。